Saldo frente a capital en MT4 y MT5: la diferencia exacta y por qué es importante

El saldo y el capital son las dos cifras que definen la salud de una cuenta de MetaTrader. El saldo es el resultado de todo lo que ya ha bloqueado (depósitos/retiradas y pérdidas y ganancias cerradas). El capital es el valor actual de la cuenta en este momento, lo que significa: saldo más todas las ganancias y pérdidas no realizadas de las posiciones abiertas (y los swaps/comisiones aplicados a esas posiciones abiertas). No se trata de una distinción superficial; el margen, el margen libre y los umbrales de stop-out se basan en el capital, no en el saldo.

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Definiciones que utilizará a diario

• Saldo: el resultado en efectivo tras los depósitos/retiradas y las operaciones cerradas. No tiene en cuenta las posiciones abiertas. Cuando cierra una operación, su P/L pasa de flotar al saldo al instante.

• Equidad: el valor de la cuenta en tiempo real = Saldo + P/L flotante (incluidos los swaps y, cuando corresponda, las comisiones). Si todas las posiciones se cerraran a los precios actuales del mercado, la equidad sería lo que quedaría. Fórmula: Equidad = Saldo + P/L no realizado.

Muchas guías de brókers también lo escriben como Equidad = Saldo + Crédito + P/L flotante + Swap + Comisión cuando existe un campo de Crédito/bonificación.

Cuando no hay posiciones abiertas, Equidad = Saldo. En el momento en que abre una operación, la equidad comienza a seguir el mercado en tiempo real, subiendo o bajando con cada cambio de precio.

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Dónde verlos en MetaTrader

En MT4 y MT5, abra la pestaña Operaciones: verá que Saldo, Capital, Margen, Margen libre y Nivel de margen se actualizan en tiempo real. MT5 también muestra una línea de Crédito si su cuenta tiene un crédito/bonificación de trading, que se incorpora al Patrimonio neto como se ha descrito anteriormente. Algunos brókers y plataformas también indican estos valores en la vista Exposición.

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La diferencia operativa en una frase

• El saldo solo cambia cuando cierra una posición o realiza una acción en efectivo (depósito/retirada/transferencia).

• El capital cambia mientras las posiciones están abiertas, ya que incluye las pérdidas y ganancias no realizadas (más los swaps aplicables y cualquier efecto de las comisiones sobre las operaciones abiertas).

Por eso las reglas de riesgo (como la llamada de margen/stop-out) controlan el capital, y no el saldo.

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Cómo el capital propio influye en el margen, el margen libre y el nivel de margen

• Margen: fondos reservados para respaldar sus posiciones abiertas (basados en el tamaño del contrato y el apalancamiento).

• Margen libre: lo que queda para abrir nuevas operaciones: Margen libre = Capital − Margen.

• Nivel de margen: el ratio de seguridad de su cuenta: Nivel de margen = (Capital / Margen) × 100 %.

Si el capital cae (porque las pérdidas y ganancias flotantes se vuelven negativas o porque se debitan swaps/comisiones a las operaciones abiertas), el margen libre se reduce y el nivel de margen cae hacia el umbral de stop-out del bróker. Las fórmulas anteriores son estándar en los centros de ayuda de los brókers y las plataformas.

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¿Qué alimenta exactamente el capital (sin ambigüedad alguna)?

El capital incluye:

• 1) Resultados cerrados ya en el saldo.

• 2) P/L flotante de todas las posiciones abiertas (actualizado cada tick).

• 3) Swaps aplicados a las posiciones abiertas en el rollover (aparecen en el campo swap de la orden y se reflejan en el lado P/L flotante del capital hasta que se cierra la operación).

• 4) Comisiones asociadas a las posiciones abiertas (si la estructura de su cuenta cobra por abrir/cerrar, el efecto es visible en el capital inmediatamente).

• 5) Crédito (créditos/bonificaciones de trading) cuando la cuenta tiene una línea de crédito.

Importante: Las órdenes pendientes no afectan al saldo ni al capital hasta que se ejecutan; solo las posiciones abiertas modifican el capital. (Las órdenes pendientes no reservan nada hasta que se activan. En el momento en que se ejecutan, se reserva el margen y el capital comienza a reflejar las nuevas pérdidas y ganancias flotantes). Este tratamiento es coherente con las definiciones de la plataforma y del bróker, que vinculan el capital específicamente a las órdenes abiertas.

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Ejemplos resueltos (para que pueda calcularlo mentalmente)

Ejemplo A: sin posiciones abiertas
— Saldo: 5000 $
— P/L flotante: 0 $
— Capital: 5000 $ (igual al saldo)
Esto es exactamente lo que establece la fórmula básica del capital.

Ejemplo B: una operación abierta con ganancias flotantes
— Saldo: 5000 $
— Posición larga abierta en EURUSD: +120 $ flotantes; swap hasta ahora: −2 $; comisión (cobrada al abrir): −7 $
— P/L flotante (incluido el swap y el P/L en tiempo real): +118 $
— Equidad: 5118 $
A medida que el precio se mueve, la equidad le sigue; el saldo se mantiene en 5000 $ hasta que se cierre. Las explicaciones de los brókers dejan claro que la equidad refleja los efectos de las ganancias y pérdidas flotantes, los swaps y las comisiones vinculadas a las operaciones abiertas.

Ejemplo C: par de operaciones cubiertas
— Saldo: 5000 $
— Largo +40 $ flotante, corto −55 $ flotante, swap combinado −3 $, comisiones −10 $ (para ambas operaciones abiertas)
— P/L flotante neto = −28 $
— Capital: 4972 $
Aunque la exposición bruta pueda parecer compensada, el capital refleja la P/L flotante neta más el swap/comisión. Por eso, si se acumulan los swaps/comisiones, aún puede acercarse a una llamada de margen en coberturas pesadas.

Ejemplo D: por qué el cálculo del margen tiene en cuenta el capital
— Capital: 4972 $ (de C)
— Margen en uso: 1000 $
— Margen libre = 3972 $
— Nivel de margen = 497,2 %
Si las pérdidas flotantes se agravan y el capital cae a 1050 $ con el mismo margen de 1000 $, el nivel de margen se reduce al 105 % y se encamina hacia el stop-out. Estas relaciones son estándar en la documentación de MT4/MT5.

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MT4 frente a MT5: mismo significado básico, diferentes opciones contables

Las definiciones de saldo y capital son idénticas en MT4 y MT5. La principal diferencia estructural es la contabilidad de posiciones:

• MT4: cobertura: múltiples tickets por símbolo.

• MT5: admite cuentas de cobertura y compensación. En la cobertura, el patrimonio neto suma las ganancias y pérdidas flotantes de todas las posiciones separadas. En la compensación, la plataforma mantiene una posición neta por símbolo; las ganancias y pérdidas flotantes se calculan sobre esa posición neta. En ambos casos, Equidad = Saldo + P/L flotante. La elección solo cambia la forma en que la plataforma agrupa las posiciones, no lo que significa Equidad.

La línea de Crédito de MT5 (cuando su bróker la utiliza) se incorpora a la Equidad como se ha descrito anteriormente. Muchos recursos de brókers muestran la fórmula de capital ampliado que incluye el crédito.

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Los conceptos erróneos más comunes: corregidos

• «Mi saldo ha bajado mientras tenía una operación abierta».
  Lo que realmente ha ocurrido: se ha contabilizado una comisión o se ha producido una acción en efectivo (por ejemplo, una retirada o transferencia). Los movimientos rutinarios de los precios nunca cambian el saldo, sino el capital. Las páginas de ayuda de los brókers dejan claro que el saldo solo refleja los resultados cerrados.

• «Los swaps no se aplican hasta que cierro la operación, por lo que no se incluyen en el capital».
  Incorrecto. Los swaps se acumulan en el momento del rollover y se incluyen en las pérdidas y ganancias de las posiciones abiertas, lo que se refleja inmediatamente en el capital, aunque el saldo no los refleje hasta que se cierre la operación. Las explicaciones de los brókers dejan claro que los swaps no realizados forman parte del lado variable del capital.

• «He establecido muchas órdenes pendientes; mi capital debería disminuir».
  No será así. Las órdenes pendientes no consumen margen ni modifican el capital hasta que se activan. El capital está vinculado a las posiciones abiertas.

• «La compensación cambia la forma en que se calcula el capital».
  No. La compensación solo cambia la forma en que se agregan las posiciones. El capital sigue siendo igual al saldo más las ganancias y pérdidas flotantes netas (y los efectos asociados de los swaps y las comisiones).

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Por qué el saldo frente al capital impulsa las decisiones reales

• 1) Tamaño de la posición y adiciones. Dado que el margen libre = el capital − el margen, su capacidad para añadir operaciones depende del capital. Una racha de ticks negativos puede impedir nuevas entradas, incluso si el saldo parece elevado.

• 2) Disciplina de salida. Si el capital alcanza el nivel en el que su plan dice «reducir el riesgo», usted actúa; esperar a que el saldo lo muestre significa que ya es demasiado tarde.

• 3) Seguridad del margen. Las llamadas de margen y las salidas se activan por el nivel de margen, que utiliza el capital en el numerador.

Observar el saldo no le protegerá; observar el capital sí lo hará.
4) Evaluación de la estrategia. Los picos y las caídas del capital le indican cómo se comporta una estrategia en condiciones reales. Las curvas de saldo pueden parecer suaves, mientras que el capital muestra la verdadera tensión entre las aperturas y los cierres.

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Una referencia rápida que puede conservar

• Saldo = depósitos/retiradas + P/L cerrado; ignora las operaciones abiertas. Solo se mueve cuando finaliza una operación o realiza una acción en efectivo.

• Equidad = Saldo + P/L flotante (con swaps y cualquier efecto de comisión sobre posiciones abiertas; añada crédito cuando corresponda). Se mueve con cada tick.

• Margen libre = Equidad − Margen.

• Nivel de margen = (Equidad / Margen) × 100 %. Las decisiones sobre el riesgo, el stop-out y la capacidad de operación dependen de la Equidad, no del Saldo.

En MT4 y MT5, el saldo es su dinero liquidado; el capital es su dinero en vivo. La plataforma utiliza el capital para determinar lo que puede abrir, si se le aplicará un stop-out y lo cerca que está de los límites de riesgo. Observe el saldo para ver sus resultados históricos; observe el capital para ver todo lo que importa mientras está en el mercado. Las fórmulas y comportamientos anteriores son estándar en toda la documentación de MetaTrader y los centros de ayuda de los brókers, y son exactamente cómo la terminal calcula y muestra el estado de la cuenta.

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