Las empresas de trading propietario proporcionan capital a los traders y comparten los beneficios, pero las tendencias recientes revelan prácticas insostenibles y preocupaciones éticas. Estas empresas, enfrentando competencia, han adoptado proporciones altas de reparto de beneficios, que pueden poner en peligro su estabilidad financiera. Los organismos reguladores como la ESMA y reguladores nacionales están examinando estas empresas, llevando a cierres y mayor regulación. Algunas empresas de trading propietario usan un modelo “B-Book”, manteniendo las operaciones internas, lo cual puede entrar en conflicto con los intereses de los traders. En respuesta, algunas empresas están pasando a un modelo “A-Book”, alineando los intereses de la empresa y el trader asegurando que las operaciones impacten los mercados reales.

Visión General de las Empresas de Trading Propietario

Las empresas de trading propietario, comúnmente conocidas como empresas prop, han ganado prominencia ofreciendo a los traders acceso a capital a cambio de una parte de los beneficios. Sin embargo, desarrollos recientes han levantado preocupaciones sobre la sostenibilidad y las prácticas éticas dentro de algunas de estas empresas, particularmente en lo que respecta a la cancelación o retención de los beneficios de los traders.

El Modelo de Negocio de las Empresas Prop

Tradicionalmente, las empresas prop proporcionan a los traders el capital de la empresa para operar diversos instrumentos financieros. Los beneficios generados se dividen típicamente entre el trader y la empresa, con proporciones de reparto de beneficios que varían entre empresas. Este modelo permite a los traders aprovechar un capital mayor sin arriesgar sus fondos personales, mientras que las empresas se benefician de la experiencia de los traders y de los beneficios generados.

Surgimiento de Prácticas Insostenibles

El aumento en el número de empresas prop ha intensificado la competencia, llevando a algunas empresas a adoptar modelos de negocio insostenibles. Para atraer a los traders, ciertas empresas ofrecen altas proporciones de reparto de beneficios, a veces hasta del 80-90% a favor del trader. Aunque atractivo, este modelo puede ser precario. Si los ingresos de la empresa dependen principalmente de tarifas de evaluaciones de traders o desafíos, y si estas tarifas no cubren los pagos, la empresa puede enfrentar inestabilidad financiera. Este escenario ha llevado a casos donde las empresas han negado los pagos de beneficios, citando violaciones de las reglas de trading u otras justificaciones, dejando a los traders sin sus beneficios ganados.

Escrutinio Regulatorio y Cierres de Empresas

Los organismos reguladores han tomado nota de estos problemas. Por ejemplo, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) inició acciones para evaluar la implementación de controles previos al trade por parte de las firmas de inversión que utilizan técnicas de trading algorítmico. Reguladores nacionales, como la Consob de Italia y la FSMA de Bélgica, también han emitido advertencias sobre empresas de trading propietario que operan como videojuegos, donde los traders pagan por participar en actividades de trading simuladas con la promesa de potenciales beneficios. Estas preocupaciones han llevado a un aumento del escrutinio y, en algunos casos, al cierre de empresas que no pueden cumplir con los estándares regulatorios o las obligaciones financieras.

El Modelo de Trading Virtual

Un problema significativo radica en el modelo de trading virtual o “B-Book” empleado por algunas empresas prop. En esta configuración, las operaciones ejecutadas por traders financiados no llegan al mercado real; en cambio, permanecen dentro del sistema interno de la empresa. Como resultado, los beneficios de los traders no se derivan de ganancias del mercado real, sino de los fondos internos de la empresa. Este modelo puede llevar a conflictos de interés, donde la rentabilidad de la empresa está directamente impactada por el éxito de los traders, posiblemente incentivando a la empresa a implementar medidas que desfavorezcan a los traders exitosos, como manipular las condiciones de trading o imponer reglas estrictas que conducen a la cancelación de beneficios.

Transición a Modelos Sostenibles

En respuesta a estos desafíos, algunas empresas están adoptando el modelo “A-Book”, donde todas las operaciones de los traders financiados se envían al bróker y están respaldadas por capital real. Este enfoque asegura que las operaciones impacten el mercado real, alineando los intereses de tanto la empresa como del trader. Los beneficios se generan de actividades reales del mercado, y los pagos a los traders provienen de estos beneficios genuinos, mejorando la transparencia y la confianza entre la empresa y sus traders.

Entendiendo la Cancelación de Beneficios en las Empresas Prop

La cancelación de beneficios se refiere a situaciones donde una empresa prop anula o se niega a desembolsar los beneficios ganados por un trader. Esto puede ocurrir por varias razones, incluyendo violaciones de las reglas de trading de la empresa, discrepancias en la declaración de operaciones o alegaciones de prácticas de trading no éticas.

• Violación de las Reglas de Trading: Las empresas prop a menudo tienen directrices estrictas a las que los traders deben adherirse. No cumplir con estas reglas puede llevar a la pérdida de beneficios. Por ejemplo, algunas empresas requieren que los traders cierren posiciones en un tiempo específico. No cumplir con tales mandatos puede resultar en descalificación y pérdida de beneficios.
• Falseamiento de Operaciones: La declaración precisa es vital en el trading prop. Si se descubre que un trader ha falsificado registros de operaciones o ha participado en trading ficticio para ocultar pérdidas, la empresa puede cancelar los beneficios asociados. Un ejemplo notable es el caso de un trader en Macquarie Bank que registró 426 operaciones ficticias para cubrir posiciones perdedoras, llevando a repercusiones financieras significativas.
• Prácticas de Trading No Éticas: Participar en prácticas consideradas no éticas o manipuladoras puede llevar a la cancelación de beneficios. Por ejemplo, se encontró culpable a Union Standard International Group de presionar a los clientes hacia operaciones riesgosas, llevando a pérdidas sustanciales para los clientes. Tal conducta no solo daña la reputación de la empresa sino también puede resultar en la anulación de los beneficios del trader.

Protegiendo Tus Beneficios: Mejores Prácticas para Traders

• Comprender a Fondo las Políticas de la Empresa: Antes de unirte a una empresa prop, asegúrate de estar bien informado sobre sus reglas de trading, estructuras de reparto de beneficios y requisitos de cumplimiento.
• Mantener una Comunicación Transparente: Mantén líneas de comunicación abiertas con la gestión de la empresa y aborda prontamente cualquier discrepancia o preocupación.
• Adherirse Estrictamente a las Directrices de Trading: Sigue meticulosamente las reglas de la empresa, incluyendo los límites de posición, los protocolos de gestión de riesgo y los procedimientos de declaración de operaciones.
• Elegir Empresas Reputables: Asóciate con empresas prop bien establecidas que tengan un historial de tratos justos y operaciones transparentes.

Ejemplos de Conducta Incorrecta en Empresas de Trading Propietario

FAQs para resumir el artículo

¿Qué es una empresa de trading propietario?

Una empresa de trading propietario proporciona capital a traders que a cambio comparten sus beneficios con la empresa.

¿Por qué se consideran insostenibles algunas prácticas de las empresas prop?

Altas proporciones de reparto de beneficios y dependencia de tarifas de evaluación pueden llevar a inestabilidad financiera y negación de pagos de beneficios.

¿Cómo están respondiendo los organismos reguladores a los problemas en las empresas prop?

Organismos como la ESMA están aumentando el escrutinio y las acciones contra empresas con prácticas riesgosas o no éticas.

¿Cuál es la diferencia entre los modelos ‘B-Book’ y ‘A-Book’?

Los modelos ‘B-Book’ mantienen las operaciones dentro de la empresa, llevando a posibles conflictos, mientras que los modelos ‘A-Book’ aseguran que las operaciones afecten el mercado real.

¿Cómo pueden los traders proteger sus beneficios en empresas prop?

Entender las políticas de la empresa, mantener una comunicación transparente y adherirse estrictamente a las directrices de trading son clave.