Cómo funciona la protección del FSCS del Reino Unido para los operadores de divisas: con precisión y sin cobertura

Los operadores de divisas del Reino Unido no dependen de la suerte cuando un bróker quiebra. Dependen de una red de seguridad definida: el Sistema de Compensación de Servicios Financieros (FSCS) y las normas de la FCA sobre dinero de los clientes. Juntos, estos determinan qué se protege, cuánto se paga y cómo se devuelve el dinero si una empresa quiebra. A continuación, encontrará una explicación clara y detallada del funcionamiento: qué activa la protección, qué cubre, qué no cubre y cómo se desarrolla realmente la distribución cuando un bróker de divisas/CFD quiebra.

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Los dos pilares que debe comprender

Compensación del «negocio de inversión» del FSCS.

El FSCS paga una compensación cuando una empresa de inversión autorizada por la FCA o la PRA» quiebra y usted tiene una reclamación protegida, por ejemplo, un déficit de dinero de clientes tras la insolvencia o pérdidas derivadas del asesoramiento regulado por parte de una empresa ahora en quiebra. Para las actividades de inversión en las que la empresa quebró a partir del 1 de abril de 2019, el límite es de 85 000 £ por persona y por empresa. Se trata de un límite máximo estricto, no de una directriz.

Normas de la FCA CASS sobre el dinero de los clientes.

Su dinero en efectivo en un bróker autorizado por la FCA se mantiene como dinero de los clientes en virtud de la CASS 7 en cuentas fiduciarias segregadas. Si el bróker quiebra, la CASS 7A activa un evento de agrupación primaria: todas las cuentas de dinero de los clientes se agrupan y el administrador concursal distribuye el fondo proporcionalmente entre los clientes. A continuación, el FSCS complementa cualquier déficit, con un límite de inversión de 85 000 £ por persona y por empresa en quiebra.

Estos dos pilares funcionan conjuntamente. El fondo común CASS devuelve lo que realmente hay; el FSCS cubre la diferencia elegible hasta el límite.

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Dónde encaja el forex: las operaciones spot y los CFD son «negocios de inversión»

Lo que la mayoría de los «operadores de divisas» del Reino Unido negocian realmente en los brókers minoristas son divisas al contado y CFD. La FSCS clasifica explícitamente las divisas al contado como un producto de inversión complejo; se encuentra en la misma categoría regulatoria que otros derivados. Esa clasificación es importante porque sustenta su reclamación en virtud de las normas de inversión del FSCS (no las normas de depósitos bancarios) si el corredor quiebra.

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La secuencia exacta si un bróker de FX/CFD del Reino Unido quiebra

• El bróker entra en insolvencia; se activa CASS 7A.
  Se produce un evento de agrupación primaria. Todas las cuentas de dinero de los clientes (agrupadas en las cuentas fiduciarias segregadas de la empresa) pasan a formar parte del fondo común de dinero de los clientes.
• El administrador concursal devuelve el fondo común a prorrata.
  Cada cliente recibe su parte proporcional del dinero que realmente hay en el fondo común, en función de los derechos que tenía en el momento de la quiebra. Se trata de una norma de distribución, no de una decisión discrecional.
• Si hay un déficit, el FSCS paga el saldo (dentro de unos límites).
  Cuando existe un déficit de dinero de clientes-déficit de dinero porque faltan fondos, están bloqueados o los costes consumen parte del patrimonio, el FSCS compensa a los clientes que cumplen los requisitos hasta un máximo de 85 000 £ por persona y por empresa en quiebra en el caso de las empresas de inversión. Este es el resultado habitual en las quiebras de corredores del Reino Unido, en las que los fondos segregados no cubren totalmente los derechos.

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Qué debe cumplirse para que el FSCS le pague

• La empresa y el servicio estaban regulados.
  La protección del FSCS solo se aplica cuando el proveedor/asesor estaba autorizado y el producto/servicio estaba regulado. Los corredores offshore no autorizados quedan fuera de su ámbito de aplicación.
• Usted es un reclamante elegible. Las pequeñas empresas pueden optar a la protección según los criterios de «pequeña empresa» de la Ley de Sociedades; las grandes empresas no suelen hacerlo. El FSCS evalúa la elegibilidad utilizando las normas COMP 4 de la FCA.
• Existe una reclamación protegida.
  Para los operadores que utilizan cuentas de divisas/CFD de solo ejecución, la reclamación protegida suele derivarse de un déficit de dinero del cliente tras la quiebra. El FSCS no paga las pérdidas comerciales derivadas de los movimientos del mercado.

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Qué no cubre

• El rendimiento del mercado o los malos resultados comerciales.
  La caída del EUR/USD o un CFD detenido no es un evento FSCS. El FSCS afirma que no cubre el mal rendimiento de las inversiones.
• «Posiciones abiertas» activas.
  Las posiciones son contratos con la empresa en quiebra; no se transfieren automáticamente. La reclamación se refiere al dinero adeudado o a los activos desaparecidos, no a los beneficios que se podrían haber obtenido si la operación hubiera continuado. (Las pérdidas o ganancias tras la quiebra no entran dentro del ámbito del FSCS; el proceso de insolvencia detiene el reloj del juego).
• Proveedores/productos no regulados.
  Si el bróker no estaba autorizado en el Reino Unido para el producto que utilizó, no hay FSCS. Esa es una regla estricta del reglamento.

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Protección de depósitos frente a protección de inversiones: por qué ambas pueden ser importantes

Protección de inversiones (85 000 £ por persona y por empresa en quiebra):
Se aplica cuando una empresa de inversión quiebra (su bróker de FX/CFD). Está diseñada para déficits de dinero de los clientes u otras reclamaciones de inversión protegidas.

Protección de depósitos (85 000 £ por persona y por banco):
Se aplica cuando quiebra un banco, una sociedad de crédito hipotecario o una cooperativa de crédito. Es importante destacar que los propietarios beneficiarios del dinero depositado en una cuenta de cliente en un banco que quiebra cuentan para la protección de depósitos en ese banco. En la práctica, si su corredor agrupó el dinero de los clientes en el Banco X y el Banco X quiebra, la protección de depósitos del FSCS puede cubrirle (como propietario beneficiario) hasta 85 000 £ en ese banco, independientemente de la reclamación de inversión que pueda tener si el propio corredor quiebra posteriormente. El límite de depósito se acumula entre todo el dinero que usted posee de forma beneficiosa en el mismo banco.

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El cálculo de la compensación en lenguaje sencillo

• El administrador concursal calcula su derecho al dinero de los clientes en el momento de la quiebra.
• Usted recibe su parte proporcional del fondo común de dinero de los clientes en virtud de la CASS 7A.
• Si hay una diferencia, el FSCS paga el déficit, con un límite máximo de 85 000 £ por persona y por empresa en quiebra.
• Ese límite máximo no se comparte con su protección de depósitos independiente en cualquier banco que también pueda quebrar. Son compartimentos distintos.

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Ejemplo de empresa real que refleja el proceso

Cuando el bróker de divisas británico FIXI plc quebró, la FSCS confirmó que protegería a los reclamantes elegibles en los casos en que no se hubiera devuelto el dinero de los clientes, cubriendo el déficit de dinero de los clientes hasta un máximo de 85 000 £ para los clientes elegibles. Este caso público demuestra la protección exacta de las inversiones empresariales que se ha comentado anteriormente.

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Lo que realmente le ofrece la «segregación» y lo que no

Lo que le aporta:
Según la CASS 7, los brókeres deben mantener el dinero de los clientes en cuentas fiduciarias segregadas en bancos autorizados y llevar registros detallados. Esta separación es la primera línea de defensa: el dinero no se mezcla con los fondos propios del corredor. En caso de insolvencia, esas cuentas fiduciarias forman el fondo común de dinero de los clientes que se devuelve primero a los clientes.

Lo que no hace:
La segregación no puede eliminar los déficits creados por fallos operativos, fraude, quiebra bancaria o costes de insolvencia. Ahí es precisamente donde entra en juego la compensación de inversiones del FSCS después de la distribución del fondo común.

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La marca del bróker en la puerta frente a la entidad jurídica que importa

El límite de inversión de 85 000 £ se aplica por persona y por empresa en quiebra. Si una entidad jurídica gestiona varias marcas comerciales, el límite se aplica una vez por entidad jurídica. Del mismo modo, la protección de los depósitos se agrega a través de todas las marcas de la misma licencia bancaria (un banco y sus nombres comerciales). Esa regla de «agrupación» forma parte de las preguntas frecuentes sobre depósitos del FSCS y es una fuente habitual de confusión.

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¿Qué pasa con las apuestas por diferencias?

Los proveedores de apuestas por diferenciales son empresas de inversión autorizadas por la FCA. Si una empresa de este tipo quiebra y desaparece el dinero de los clientes, los clientes de apuestas por diferenciales en Forex reciben el mismo trato que el descrito aquí en el marco del FSCS para empresas de inversión, con un límite de 85 000 £ por persona y por empresa en quiebra. (Esto no convierte sus apuestas en depósitos, sino que afianza su reclamación como una reclamación de inversión).

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El objetivo del regulador: restitución rápida y conforme a las normas

El FSCS existe para indemnizar a los clientes de empresas autorizadas en quiebra y lo hace según las normas establecidas por la FCA/PRA. Se financia mediante gravámenes al sector, no a los demandantes individuales. El material del Banco de Inglaterra refuerza el papel del FSCS en la resolución: los depositantes reciben rápidamente el pago en virtud del plan de depósitos, y las reclamaciones de inversión siguen la vía CASS/COMP. El plan es obligatorio; no es voluntario ni discrecional.

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Precisión en los límites (y lo que realmente significan los titulares recientes)

Para el negocio de la inversión, el titular no ha cambiado: 85 000 £ por persona, por empresa para las quiebras de empresas a partir del 1 de abril de 2019. La cobertura mediática sobre las propuestas para aumentar la protección de los depósitos (por ejemplo, de 85 000 £ a 110 000 £) se refiere a las garantías de los depósitos bancarios, no a las reclamaciones de las empresas de inversión. Esas propuestas sobre los depósitos no alteran el límite máximo de inversión. Mantenga los compartimentos separados: límites del sistema de depósitos para bancos en quiebra; límites del sistema de inversiones para corredores en quiebra.

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Casos extremos sobre los que preguntan los operadores de Forex

• Si el banco que gestiona el dinero de los clientes quiebra, ¿soy simplemente un acreedor sin garantía del bróker?
  No. La protección de depósitos reconoce a los propietarios beneficiarios del dinero de las cuentas de los clientes. Si el banco que mantiene la cuenta fiduciaria del dinero de los clientes quiebra, el FSCS paga una indemnización por depósito a los propietarios beneficiarios (a menudo a través del fideicomisario/empresa o del administrador concursal), hasta un máximo de 85 000 £ por persona y por banco. Esto es independiente de cualquier reclamación de inversión que pueda tener posteriormente si el bróker quiebra.
• ¿Cubrirá el FSCS mi saldo negativo o mis beneficios futuros?
  No. El FSCS cubre las reclamaciones elegibles por dinero adeudado o activos desaparecidos cuando una empresa regulada quiebra. No garantiza los resultados del mercado ni las pérdidas y ganancias hipotéticas.
• ¿Qué pasa si me aconsejaron invertir en divisas?
  Si un asesor regulado le dio un consejo negligente y ha quebrado, puede presentar una reclamación por inversión basada en el asesoramiento ante el FSCS por un importe máximo de 85 000 £ por persona y por empresa. Muchas cuentas minoristas de divisas son solo de ejecución, por lo que las reclamaciones por asesoramiento son poco frecuentes, pero cuando existe la vía del asesoramiento regulado y el asesor ha fallado, se aplica el FSCS.

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Resumen de una configuración típica de Forex minorista en el Reino Unido

• Usted opera con divisas al contado/CFD con un bróker autorizado en el Reino Unido.
• Su dinero se encuentra en cuentas separadas para el dinero de los clientes bajo CASS 7.
• Si el bróker quiebra, el administrador concursal agrupay devolverá el dinero de los clientes en virtud de la CASS 7A; a continuación, el FSCS complementará cualquier déficit hasta el límite de 85 000 £ por empresa para los clientes que cumplan los requisitos.
• Si, por el contrario, el banco del dinero del cliente quiebra, la protección de depósitos paga a los propietarios beneficiarios hasta 85 000 £ por banco/grupo bancario, un compartimento separado del límite de inversión.
• Ninguna de estas medidas asegura sus operaciones contra pérdidas; lo que garantiza es la devolución del dinero adeudado cuando una empresa regulada o una entidad de depósito quiebra, dentro de los límites definidos.

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Por qué el marco regulatorio del Reino Unido es sólido para el mercado de divisas minorista

• Combina la segregación ex ante (CASS) con un mecanismo de respaldo ex post (FSCS).
• Especifica límites máximos y umbrales claros, en lugar de una discrecionalidad caso por caso.
• Utiliza un rendimiento mancomunado que trata a los clientes de forma proporcional, lo que evita las disputas por «quien llega primero» y reduce el riesgo de litigios.
• Reconoce a los propietarios beneficiarios del dinero de las cuentas de los clientes en bancos en quiebra en el marco del plan de depósitos.

El resultado son resultados predecibles cuando ocurre lo peor: primero se devuelve el dinero segregado, luego se completa con el FSCS, todo dentro de límites estrictos.

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Referencia rápida

• Ámbito del producto: El comercio minorista de divisas/CFD (incluido el comercio de divisas al contado renovable) es una actividad de inversión en el Reino Unido.
• Límite de inversión: 85 000 £ por persona y por empresa en quiebra (quiebras a partir del 1 de abril de 2019).
• Desencadenante: Empresa en situación de impago; pérdida de dinero de los clientes u otra reclamación de inversión protegida.
• Distribución: Evento de agrupación primaria CASS 7A → rendimiento imponible → FSCS cubre el déficit.
• Perspectiva de los depósitos: Si el banco del dinero de los clientes quiebra, la protección de los depósitos se aplica a los propietarios beneficiarios hasta un máximo de 85 000 £ por banco.
• Exclusiones: Pérdidas de mercado, empresas/productos no regulados y resultados que superen los límites máximos.

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En el caso de los brókers de FX/CFD autorizados en el Reino Unido, el dinero de los clientes se segrega según la normativa CASS 7, se devuelve proporcionalmente si la empresa quiebra y cualquier déficit para los clientes elegibles es compensado por el FSCS hasta un máximo de 85 000 £ por persona y por empresa. Si un banco de dinero de clientes quiebra, la protección de depósitos cubre a los propietarios beneficiarios hasta 85 000 £ por banco. El marco es explícito, está sujeto a normas y respaldado por la ley. Cuando se produce una quiebra, las normas, y no las decisiones subjetivas, determinan el resultado.

Si opera en el mercado de divisas en el Reino Unido a través de una empresa debidamente autorizada, esa es la protección de la que dispone: primero la segregación, luego la puesta en común y la devolución, y finalmente la compensación del FSCS hasta el límite máximo cuando sea necesario, de forma clara, limitada y ejecutable.

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