Todas las decisiones que toma su plataforma sobre lo que puede abrir, mantener o debe cerrar se basan en estos siete elementos. Estos determinan:

• si tiene suficiente capital para abrir una posición,
• hasta qué punto puede moverse el precio en su contra antes de que se vea obligado a reducir el riesgo, y
• cuándo la plataforma comenzará a cerrar posiciones automáticamente.

Si puede calcular estos valores de memoria, controlará su riesgo. Si no puede, la plataforma lo hará por usted, a menudo de formas que no le gustarán.

Invierta en Forex con XM

Saldo

Definición: El saldo es el efectivo de su cuenta después de que se hayan contabilizado todas las posiciones cerradas, las comisiones realizadas, los swaps realizados y las acciones corporativas. No incluye las ganancias o pérdidas de ninguna posición abierta.

Qué cambia el saldo:

Cerrar una operación (añade las ganancias o pérdidas realizadas)

Pagar la comisión de una operación cerrada

Contabilizar el swap/financiación realizado (rollover diario liquidado)

Depósitos y retiradas

Bonificaciones/créditos cuando se contabilizan como partidas del saldo

Lo que no cambia el saldo:

• Pérdidas y ganancias flotantes de operaciones abiertas (que afectan al capital, no al saldo)
• Órdenes pendientes (hasta que se ejecuten)

Por qué es importante: El saldo es el punto de partida del capital. También es la cifra que aparecerá en los extractos, los informes fiscales y cuando su bróker informe de los «fondos en riesgo» por actividades cerradas.

Abra una cuenta con XM

Capital

Definición: El capital es el valor actual de su cuenta en este momento:

Capital = Saldo ± P/L flotante

En la mayoría de las plataformas, el P/L flotante incluye las ganancias/pérdidas no realizadas, las comisiones no realizadas por operaciones abiertas, cuando corresponda, y los swaps/financiamiento acumulados desde la última liquidación. El capital es la cifra que la plataforma considera «su dinero en este momento».

Por qué es importante: El capital determina el margen libre y el nivel de margen. Cuando sus pérdidas flotantes aumentan, el capital disminuye, lo que puede desencadenar una llamada de margen y un stop out, aunque su saldo no haya cambiado todavía.

Invierta en Forex con XM

Margen

Definición: El margen (a menudo denominado «margen utilizado» o «margen requerido») es la parte de su capital que se reserva como garantía para mantener abiertas las posiciones.

Para una sola posición:

Margen requerido = valor nocional ÷ apalancamiento

Donde valor nocional = tamaño del contrato × lotes × precio (dependiendo de las especificaciones del contrato del símbolo y la divisa de la cuenta). Las plataformas gestionan las conversiones entre divisas automáticamente; la regla anterior es la lógica que hay detrás de ello.

Margen de cartera: si tiene varias posiciones, el margen utilizado es la suma del margen requerido de cada posición (menos cualquier compensación de cobertura si su bróker las ofrece).

Por qué es importante: El margen es el denominador en el cálculo del nivel de margen. Las posiciones grandes o el apalancamiento más bajo aumentan el margen, lo que puede hacer que su nivel de margen baje incluso si el precio aún no se ha movido.

Abrir una cuenta con XM

Margen libre

Definición:

Margen libre = Capital − Margen

Este es su colchón. Le permite abrir nuevas operaciones y, lo que es más importante, absorber movimientos adversos en las operaciones existentes. Cuando el margen libre cae a cero, se encuentra al borde de una reducción forzosa.

Por qué es importante: Que el margen libre llegue a cero es la condición previa para la mayoría de los escenarios de liquidación. Si el margen libre es saludable, está lejos de tener problemas. Si es escaso, un pequeño movimiento puede desencadenar rápidamente una llamada de margen o un stop out.

Invierta en Forex con XM

Nivel de margen

Definición (porcentaje):

Nivel de margen (%) = (Capital ÷ Margen) × 100

Las plataformas utilizan el nivel de margen para aplicar límites de riesgo. Los brókeres definen dos umbrales:

• Nivel de llamada de margen (un umbral de advertencia o restricción)
• Nivel de stop out (umbral de cierre automático de posiciones)

No se puede cambiar la fórmula. Solo se pueden cambiar sus entradas ajustando el tamaño de la posición, el apalancamiento o la exposición al mercado que mueve el capital.

Abra una cuenta con XM

Apalancamiento

Definición: El apalancamiento es la relación que escala su exposición al mercado en relación con su capital. Con 1:100, una unidad de margen controla cien unidades de exposición nocional.

Efecto clave sobre el margen: Para un tamaño nocional determinado,

Mayor apalancamiento → menor margen requerido
Menor apalancamiento → mayor margen requerido

El apalancamiento no cambia el riesgo por sí mismo, sino el tamaño de la posición. Muchos operadores confunden ambos conceptos. Si elige el mismo tamaño de lote, utilizar un apalancamiento más alto reduce el margen requerido, pero no reduce las ganancias o pérdidas potenciales en términos monetarios. El riesgo de precio proviene de la exposición, no solo de la configuración del apalancamiento.

Nota normativa: Los límites de apalancamiento minorista pueden variar según la región y el activo (por ejemplo, los principales pares de divisas frente a los índices frente a las criptomonedas). El apalancamiento máximo de su cuenta establece el margen mínimo que se le puede cobrar por una exposición determinada; los brókers pueden utilizar niveles dinámicos que aumentan el margen a medida que crece la exposición.

Invierta en Forex con XM

Aviso de margen

Definición: El aviso de margen es el estado de advertencia de la plataforma que se activa cuando el nivel de margen cae al porcentaje de aviso de margen publicado por el bróker. En ese momento, la plataforma puede:

• mostrar alertas,
• bloquear nuevas órdenes o
• restringir el aumento de posiciones.

Las medidas que se toman en caso de llamada de margen dependen del bróker, pero la definición es coherente: su nivel de margen ha alcanzado el umbral de llamada y está cerca de la liquidación forzosa.

Abra una cuenta con XM

Stop Out

Definición: Stop Out es el nivel de liquidación automática de la plataforma. Cuando el nivel de margen cae al porcentaje de Stop Out del bróker, la plataforma comienza a cerrar posiciones, normalmente desde la mayor pérdida o la menos rentable, hasta que el nivel de margen supera el umbral.

Qué se cierra primero: La lógica de selección exacta (mayor pérdida, mayor consumidor de margen, FIFO, etc.) la define la plataforma, pero el resultado es siempre el mismo: las posiciones se cierran para reducir el margen y la pérdida hasta que la cuenta vuelve a situarse por encima de la línea de cierre forzoso.

Invierta en Forex con XM

Cómo interactúan los siete valores (mapa intuitivo)

• 1) Usted abre una operación. El margen aumenta (se reserva una garantía).
• 2) El precio se mueve. Su P/L flotante cambia → El capital cambia.
• 3) Margen libre = Capital − Margen se actualiza.
• 4) Nivel de margen (%) = (Capital ÷ Margen) × 100 se actualiza.
• 5) Si el nivel de margen alcanza el umbral de llamada de margen, recibirá una advertencia/restricción.
• 6) Si el nivel de margen cae hasta el umbral de cierre por margen, la plataforma cierra las posiciones para restablecer el nivel de margen.

Todo depende del capital y el margen. Si gestiona estos dos elementos, gestionará los siete.

Abra una cuenta con XM

Ejemplos claros y prácticos (paso a paso)

Supuestos para simplificar:

• Divisa de la cuenta: USD
• Tamaño del contrato para un par de divisas importante: 100 000 por lote de 1,00
• Precio ~ 1,0000, por lo que el valor nocional es ≈ 100 000 × lotes

Ejemplo A: apertura de una posición

• Saldo: 10 000 $
• Apalancamiento: 1:100
• Operación: compra de 1,00 lote de EURUSD a 1,0000

Margen requerido = Importe nocional ÷ Apalancamiento = 100 000 ÷ 100 = 1000 $
Margen (utilizado) = 1000 $
Capital (inmediatamente después de la apertura, sin tener en cuenta la comisión): sigue siendo 10 000 $ (sin pérdidas y ganancias flotantes todavía)
Margen libre = Capital − Margen = 10 000 − 1000 = 9000 $
Nivel de margen = (Capital ÷ Margen) × 100 = (10 000 ÷ 1000) × 100 = 1000 %

Ejemplo B: el precio se mueve en su contra

Supongamos que el EURUSD cae y su P/L flotante = −2200 $.

• Capital = 10 000 − 2200 = 7800 $
• El margen sigue siendo de 1000 $
• Margen libre = 7800 − 1000 = 6800 $
• Nivel de margen = (7800 ÷ 1000) × 100 = 780 %

Ejemplo C — ¿Cuándo se alcanzaría el Stop Out?

Supongamos que el Stop Out del bróker es del 50 %. El Stop Out se activa cuando:

(Capital ÷ Margen) × 100 = 50 → Capital = 0,50 × Margen = 0,50 × 1000 = 500 $

Con el margen bloqueado en 1000 $ en esta operación, el Stop Out comienza cuando el capital es de 500 $.

Dado un saldo = 10 000 $, la pérdida flotante necesaria para alcanzar el Stop Out es:

10 000 − pérdida flotante = 500 → pérdida flotante = 9500 $

Esta es la línea que no debe cruzar en esta configuración. La misma lógica se aplica a cualquier apalancamiento y tamaño de lote.

Ejemplo D: dos posiciones, diferentes tamaños de lote

• Saldo: 10 000 $
• Apalancamiento: 1:100
• Operaciones:
  • Comprar 0,70 lotes de EURUSD (margen = 70 000 ÷ 100 = 700 $)
  • Vender 0,40 lotes de GBPUSD (margen = 40 000 ÷ 100 = 400 $)
• Margen total = 1100 $

Si la combinación de pérdidas y ganancias flotantes es de −5300 $, entonces:

• Capital = 10 000 − 5300 = 4700 $
• Margen libre = 4700 − 1100 = 3600 $
• Nivel de margen = (4700 ÷ 1100) × 100 = 427,27 % (aproximadamente)

Ejemplo E: misma exposición, diferente apalancamiento

• Saldo: 10 000 $
• Operación: compra de 1,00 lote (nocional ≈ 100 000 $)

Caso 1: Apalancamiento 1:50
Margen = 100 000 ÷ 50 = 2000 $
Si el capital cae posteriormente a 1000 $, el nivel de margen = (1000 ÷ 2000) × 100 = 50 % → en un stop out típico.

Caso 2: Apalancamiento 1:200
Margen = 100 000 ÷ 200 = 500 $
Con la misma trayectoria de precios y pérdida flotante, el capital también cae a 1000 $, pero el nivel de margen =
(1000 ÷ 500) × 100 = 200 % → muy lejos del Stop Out.

Conclusión clave: la exposición era idéntica; el apalancamiento cambió el margen, lo que cambió el nivel de margen, lo que cambió lo cerca que estaba de la liquidación. El tamaño de la posición, y cómo interactúa con su apalancamiento, determina su margen de seguridad.

Invierta en Forex con XM

Cómo las comisiones, los swaps y los dividendos influyen en las cifras

• Comisiones: si su bróker cobra una comisión al abrir una posición, esto puede reducir inmediatamente el capital; la comisión de cierre reduce el saldo cuando se realiza.
• Swap/financiación: Se acumula cada día según la hora del servidor y, por lo general, ajusta el capital a medida que se acumula; cuando se liquida, se realiza en el saldo.
• Dividendos/ajustes de índices: En los CFD sobre índices bursátiles, estos créditos/débitos se contabilizan según las especificaciones del contrato; ajustan el capital cuando se aplican y el saldo cuando se realizan.

Efecto neto: estos elementos mueven el capital y, por lo tanto, el margen libre y el nivel de margen, incluso si el precio no se mueve.

Abra una cuenta con XM

Cobertura: lo que hace y lo que no hace

Algunos brókers permiten posiciones cubiertas (largas y cortas en el mismo símbolo). Dependiendo de las reglas de la plataforma:

• La cobertura a menudo reduce la volatilidad de las pérdidas y ganancias de la exposición neta, pero
• Aún así, puede consumir margen (a veces reducido, a veces completo), y
• La cuenta sigue expuesta a los diferenciales de swap y las comisiones en ambos lados.

No dé por sentado que la cobertura elimina el riesgo para el nivel de margen. Si cada lado requiere margen, el denominador sigue siendo grande; si el capital cae por los swaps/comisiones, puede llegar lentamente a una llamada de margen incluso con una exposición neta plana.

Invierta en Forex con XM

Normas de funcionamiento en las que puede confiar

• 1) Calcule siempre el margen requerido antes de hacer clic.
  Margen requerido = Importe nocional ÷ Apalancamiento. Si no conoce este dato, no conoce el riesgo de su nivel de margen.
• 2) Calcule el tamaño desde la línea de stop out hacia atrás.
  Resuelva la pérdida flotante que situaría el capital en el capital de Stop Out. Ejemplo: Stop Out del 50 % con un margen de 1000 $ significa que el capital = 500 $ en la liquidación. Con un saldo de 10 000 $, eso implica un margen de 9500 $. Mantenga el tamaño de su posición lo suficientemente pequeño como para que las oscilaciones plausibles del mercado no consuman ese margen.li>
• 3) Proteja el margen libre.
  El margen libre = capital − margen es su amortiguador. Las posiciones grandes lo reducen incluso cuando el precio se mantiene estable.
• 4) Evite agotar la cuenta durante la operación.
  Los retiros reducen el capital, lo que disminuye instantáneamente el margen libre y el nivel de margen.
• 5) Piensa en escenarios, no en sentimientos.
  Si puedes anotar los cálculos del capital, el margen, el margen libre y el nivel de margen después de la peor fluctuación posible, probablemente estés a salvo. Si no es así, estás haciendo conjeturas.

Abrir una cuenta con XM

Preguntas frecuentes

«Si duplico el apalancamiento, ¿duplico mi riesgo?»

No. El apalancamiento cambia el margen requerido; el tamaño de la posición y el movimiento del precio determinan su riesgo de pérdidas y ganancias. Muchos operadores aumentan el tamaño del lote cuando se les concede un apalancamiento mayor, y eso es lo que aumenta el riesgo. Si el tamaño de la posición se mantiene constante, un apalancamiento mayor solo reduce el margen y aumenta el margen de maniobra del nivel de margen.

«¿Por qué recibí una llamada de margen cuando mi saldo parecía estar bien?»

Porque el capital, no el saldo, disminuyó a medida que aumentaban las pérdidas flotantes. La plataforma compara el capital con el margen.

«¿Puedo evitar el stop out añadiendo fondos?»

Sí, si los fondos llegan antes de que su nivel de margen alcance el porcentaje de stop out. Una vez que se activa el stop out, la plataforma comienza a cerrar posiciones. Después de eso, los depósitos ayudan a reducir el riesgo futuro, pero no cancelan retroactivamente los cierres ya ejecutados.

«¿Las órdenes pendientes utilizan margen?»

No hasta que se completen. Una vez que una orden pendiente se convierte en una posición de mercado, la plataforma reserva el margen inmediatamente.

«¿Qué ocurre con los símbolos múltiples con diferentes tamaños de contrato?»

Su plataforma convierte el valor nocional de cada posición a la moneda de la cuenta según las especificaciones del contrato. La lógica es la misma: suma de (valor nocional ÷ apalancamiento) en todas las posiciones abiertas = margen utilizado.

Invierta en Forex con XM

Una hoja de referencia compacta de una página

• Saldo: efectivo tras los resultados cerrados; excluye las ganancias y pérdidas abiertas.
• Capital: saldo ± ganancias y pérdidas flotantes.
• Margen (utilizado): garantía reservada. Para cada operación: nocional ÷ apalancamiento.
• Margen libre: capital − margen (su colchón).
• Nivel de margen (%): (capital ÷ margen) × 100.
• Apalancamiento: ratio de exposición al capital; altera el margen requerido, no el riesgo del precio en sí mismo.
• Aviso de margen: advertencia/restricción cuando el nivel de margen alcanza el % de aviso del bróker (posiciones no cerradas automáticamente).
• Stop Out: liquidación automática cuando el nivel de margen alcanza el % de stop out del bróker (posiciones cerradas hasta que se recupere el nivel de margen).

Abrir una cuenta con XM

Ponerlo en práctica (flujo de trabajo repetible)

• 1) Antes de abrir nada:
  Calcule el margen requerido para el tamaño previsto. Calcule el margen libre que queda después de la apertura. Pregunte: «Si el precio se mueve en mi contra en X, ¿qué pasa con el capital y el nivel de margen?».
• 2) Mientras las posiciones están abiertas:
  Vigile el capital y el margen libre durante las sesiones volátiles y antes y después de los rollovers. Tome nota mentalmente (o por escrito) de los porcentajes de llamada de margen y stop out de su bróker.
• 3) Al añadir nuevas posiciones:
  Vuelva a realizar los pasos anteriores como si fuera a abrir toda la cartera hoy. Su riesgo no es la entrada adicional, sino la combinación del margen y las oscilaciones combinadas de pérdidas y ganancias.
• 4) Si el nivel de margen está bajando:
  Reduzca la exposición por encima de la llamada de margen. Dé prioridad a los cierres que liberen la mayor cantidad de margen por unidad de capital perdido (consumidores de lotes grandes y márgenes altos).

Invierta en Forex con XM

Ejemplo ampliado: elaboración de un plan de riesgo a partir de las cifras

Cuenta: Saldo de 20 000 $
Apalancamiento máximo: 1:200
Plan: operar hasta un total de 2,00 lotes en las principales divisas

Paso 1: margen con tamaño completo:
Nocional ≈ 100 000 $ × 2,00 = 200 000 $
Margen = 200 000 ÷ 200 = 1000 $

Paso 2: línea de stop out (suponiendo un 50 %):
Stop out cuando el capital = 0,50 × margen = 500 $

Paso 3: pérdida para alcanzar el stop out desde el nivel inicial:
Equidad inicial ≈ 20 000 (sin P/L abierto)
Pérdida requerida = 20 000 − 500 = 19 500 $

Paso 4 — Convertir esa pérdida en pips (ejemplo con EURUSD):
1,00 lote = ~10 $/pip; 2,00 lotes = ~20 $/pip
Pips hasta el Stop Out desde el nivel inicial ≈ 19 500 ÷ 20 = 975 pips

Significado: Con 2,00 lotes y este apalancamiento, alrededor de 975 pips de movimiento adverso sin intervención le llevarían al Stop Out partiendo de una cartera plana. Ahora sustituya «975» por sus propias expectativas de volatilidad. Si su estrategia puede prever una oscilación de 300-400 pips antes de actuar, 2,00 lotes dejan un amplio margen. Si escala, reevalúe cada vez: el margen aumenta con el tamaño y el nivel de margen puede caer más rápido de lo que su intuición espera.

• Aprenda las ecuaciones. Las utilizará más a menudo que cualquier indicador:
  Capital = Saldo ± P/L flotante
  Margen libre = Capital − Margen
  Nivel de margen (%) = (Capital ÷ Margen) × 100
  Margen requerido = Notional ÷ Apalancamiento
• Planifique desde la línea de stop out hacia atrás. Pregúntese «¿qué capital provocaría la liquidación?» y «¿cuánto se perdería desde aquí?».
• Considere el margen libre como un signo vital. Tanto el aumento de las posiciones como la reducción del capital lo comprimen. Manténgalo en buen estado.
• Recuerde: el apalancamiento cambia el margen, el tamaño de la posición cambia el riesgo. No los confunda.

Domine estos siete conceptos y las matemáticas que los conectan, y sabrá, antes de realizar una operación, cuánto margen tiene realmente y exactamente cuándo intervendrá la plataforma.

Abra una cuenta con XM